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24/7 加密市场对交易者来说是好是坏?专家不同意。

小易2022-05-19 10:22:39快讯220

由于上周 TerraUSD 稳定币失去了与美元的挂钩,一位备受瞩目的加密评论家发布了一条推文,警告说加密市场的一个标志性特征。


“加密货币交易 24/7。这不一定是一件好事,我们可能很快就会找出原因,”以犯罪剧《哥谭》中的角色而闻名的演员 Ben McKenzie 说,他现在正在写一本关于加密货币和欺诈罪。


McKenzie 当然是正确的,与股票或债券不同,加密交易每天都在链上、场外交易柜台和交易所进行。 


多年来,这让那些在价格波动中渴望和平与安宁的交易者感到头疼。 


“我想对决定加密货币应该 24/7 交易的人提出投诉,”加密货币大亨巴里·西尔伯特(Barry Silbert)在最近的一条推文中沉思道,他在谈到 Luna 触发的回撤期间的情况。 


大大小小的交易者在睡觉时都亏了钱——在上周这样的时候,永远开放的加密市场可能变得特别危险,当时 TerraUSD (UST) 及其配套代币 Luna 的价格处于自由落体状态。 


24/7 市场的一个不可否认的方面是,当市场参与者回撤时(例如,在周末或节假日期间),市场会出现低流动性,从而使市场容易受到操纵。根据 The Block 的数据,从历史上看,加密货币市场在周末交易时段更加波动。




但更短的市场时间真的会转化为更强劲的市场吗?专家们对此事持不同意见。  


 “我绝对认为将流动性集中到特定时间段是有好处的,”市场结构专家戴夫劳尔在最近的一次采访中告诉 The Block。“我认为,总的来说,连续市场真的很糟糕,因为它们很难做到这一点。” 


“如果人们在欧洲醒来并且比特币因为在低流动性时期被操纵而下跌,我认为你不一定会看到复苏,”他补充道。 


LMAX 的首席执行官大卫默瑟有不同的观点。“你不能阻止金钱,”他说。


2020年,LMAX在周末扩大了自己的外汇业务,为客户提供服务。它还经营 24/7 全天候加密货币交易业务。 


在美世看来,24/7 的市场为没有成熟工具在场外时间对冲头寸的市场参与者提供了公平的竞争环境。虽然一家大型投资公司可能能够与另一家大型交易对手进行账外交易,但美国的夫妻零售交易员必须等到美国东部标准时间上午 9:30 才能对她的市场决定采取行动。 


FTX.US 总裁布雷特哈里森说:“任何时候你选择 [关闭市场] 都会使一个参与者比另一个参与者处于不利地位。” 他的公司一直暗示要推出自己的美国股票交易服务。 


“如果你使用流动性作为交易的衡量标准,那为什么要在周末停下来?为什么不在周五午餐时间或感恩节前一天关闭交易呢?” 哈里森说。“我们应该接受流动性低的时期。 


除此之外,Citadel 证券前量化研究员、DeFi 项目鳄鱼实验室创始人 Doug Colkitt 认为,24/7 市场更有利于价格发现。Colkitt 表示,市场参与者能够不断向市场贡献他们的观点,这为加密市场增加了一定程度的“保真度”。


“市场是发现价格的工具,”他在最近的一条推文中说。“持续交易是高保真信息。”


在接受 The Block 采访时,Colkitt 认为,即使你在市场动荡期间暂停市场——比如当 Luna 冲向零时——这也不会阻止它最终找到“正确的反应”。


无论好坏,精灵都不太可能被放回加密市场的众所周知的瓶子里。有些人甚至认为 24/7 市场很可能成为传统市场的常态。 


根据 LMAX 的 Mercer 的说法,这种类型的时间延长是“不可避免的”。


竞争对手 Robinhood 已经暗示,它热衷于将其股票经纪业务的市场扩展到 24/7。该公司于 3 月推出了延长交易时间。 


“我们新的股票交易时间延长将使他们有更多机会在他们方便的时间管理他们的投资组合,无论是在清晨还是晚上,”罗宾汉当时表示。 



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